界面新聞記者 | 王婷婷

港資房企陸續(xù)交出了半年度成績單。

8月7日，太古地產(chǎn)（01972.HK）也公布2025年中期業(yè)績報告并召開業(yè)績發(fā)布會。過去半年，太古地產(chǎn)增收不增利，出現(xiàn)自2010年以來首次中期股東應(yīng)占溢利出現(xiàn)虧損。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，太古地產(chǎn)收入為87.23億港元，同比增長20%；基本盈利增加15%至44.2億港元；每股基本盈利0.76港元；第一次中期息每股0.35港元。其中，基本溢利增長主要得益于出售邁阿密Brickell City Centre相關(guān)資產(chǎn)帶來的收益。

期內(nèi)，太古地產(chǎn)股東應(yīng)占經(jīng)常性基本溢利同比減少4%，由2024年上半年35.7億港元減至2025年上半年34.2億港元，主要反映在香港辦公樓租金收入下降，以及準(zhǔn)備在未來數(shù)年推出多項住宅買賣項目所涉及的銷售和市場推廣開支增加。

另外，今年上半年，太古地產(chǎn)錄得股東應(yīng)占呈報虧損為12.02億港元，與2024年同期的17.96億港元溢利形成對比。Choice數(shù)據(jù)顯示，這是太古地產(chǎn)自2010年以來首次中期股東應(yīng)占溢利出現(xiàn)虧損。

投資物業(yè)公平值變動是導(dǎo)致虧損擴大的關(guān)鍵因素。2025 年上半年，投資物業(yè)公平值出現(xiàn)46.8億港元的虧損，而2024年同期為8.79億港元的收益，主要受損于香港辦公樓市場的低迷表現(xiàn)。

太古地產(chǎn)表示，投資物業(yè)公平值變動屬于非現(xiàn)金性質(zhì)，不會對公司的營運現(xiàn)金流或股東應(yīng)占基本溢利構(gòu)成任何影響。公司的資產(chǎn)負債表保持強勁，公平值變動預(yù)計不會對投資策略產(chǎn)生任何影響。

據(jù)界面新聞了解，太古地產(chǎn)的辦公樓資產(chǎn)主要位于香港。今年上半年，太古地產(chǎn)辦公樓租金收入錄得26.36億港元，同比下滑4.7%，高空置率加上新增供應(yīng)持續(xù)對香港辦公樓市場租金構(gòu)成下行壓力。截至六月底，太古地產(chǎn)辦公樓物業(yè)組合的租用率為88%。

其中，太古地產(chǎn)來自內(nèi)地辦公樓物業(yè)的租金收入總額下跌4%至1.81億元，撇除人民幣幣值變動的影響，租金收入總額下跌3%。

“下半年香港寫字樓市場預(yù)計將持續(xù)低迷。”

太古地產(chǎn)行政總裁彭國邦在業(yè)績會上指出，一方面市場競爭激烈，不斷有新增供應(yīng)；而另一方面，需求的增長卻不穩(wěn)定。但目前市場已出現(xiàn)了一些復(fù)蘇跡象，比如市場對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追求仍在增加。

在其看來，太古地產(chǎn)旗下位于香港的寫字樓項目在確保租戶的穩(wěn)定和續(xù)租方面情況較好，但短期內(nèi)租金壓力可能仍然持續(xù)。

多家機構(gòu)也認為，大量的新增供應(yīng)及高待租率仍可能在未來數(shù)個季度給香港寫字樓市場帶來壓力。戴德梁行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月，香港中環(huán)片區(qū)甲級寫字樓租金較2019年高峰期下跌近45%。

整體空置率也有所增加。仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，香港寫字樓市場整體空置率上升至13.6%的高位，但灣仔／銅鑼灣及尖沙咀的空置率分別降至9.5%及7.9%。

對于太古地產(chǎn)而言，較之疲軟的辦公樓市場，零售市場表現(xiàn)相對穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，太古地產(chǎn)在香港的零售物業(yè)組合租金收入約11.69億港元，同比微跌2%，太古廣場購物商場、太古城中心和東薈城名店倉出租率均達到100%。

內(nèi)地的零售市場是一大亮點，零售銷售額保持穩(wěn)定。上半年，太古地產(chǎn)錄得租金收入總額上升2%至22.72億港元。同期，內(nèi)地零售物業(yè)零售銷售額同比增長1%，較2019年同期高出70%。

太古地產(chǎn)對此成績很是滿意，“在中國內(nèi)地，我們的商場表現(xiàn)相對整體市場非常出色，也獲得了多項品牌持續(xù)續(xù)租，印證他們對我們充滿信心?！?span>預(yù)期中國奢侈品消費者數(shù)量將持續(xù)增加。

太古地產(chǎn)管理層在業(yè)績會上表示，過去半年，公司在內(nèi)地忙于戰(zhàn)略升級以改善產(chǎn)品組合，提升整體零售體驗。“我們在上海南京西路的興業(yè)太古匯確立了自己作為城市新地標(biāo)的地位。”

“繼續(xù)落實千億投資計劃。”在太古地產(chǎn)看來，盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)不明朗，但集團仍繼續(xù)堅定執(zhí)行投資策略。

2022年年初，太古地產(chǎn)宣布，未來10年會在核心市場投資1000億港元，在內(nèi)地、香港及東南亞幾個主要市場尋找新發(fā)展機遇，其中半數(shù)資金將投向中國內(nèi)地。

“目前進展理想，67%資金已經(jīng)投放?！迸韲畋硎?，在中國內(nèi)地市場投資的500億港元，目前已經(jīng)落實92%，較年初90%的進度有所增長。

內(nèi)地包括位于西安的以零售為主導(dǎo)的西安太古里、位于三亞的以零售為主導(dǎo)的發(fā)展項目、位于上海的陸家嘴太古源及前灘綜合發(fā)展項目、廣州聚龍灣太古里、廣州天河路 387 號的太古匯擴展部分等。

“繼續(xù)專注于一線和新興一線城市的零售主導(dǎo)的多用途項目?！迸韲钪赋?，到2032年，太古地產(chǎn)有望在中國內(nèi)地和香港的總建筑面積增加一倍。中國內(nèi)地六個運營中的購物中心已準(zhǔn)備好增加市場份額。

同時，太古地產(chǎn)還將持續(xù)投資香港住宅市場，目前在香港已建成兩個可售住宅項目，預(yù)計年內(nèi)推向市場展開銷售。