記者 王珍

海關(guān)總署周四公布數(shù)據(jù)稱，以美元計(jì)，7月，中國出口金額同比增長7.2%，較6月加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。分析人士表示，在美國關(guān)稅政策多變的情況下，7月我國對非美地區(qū)出口增速加快，不僅抵消了對美出口降幅擴(kuò)大的影響，還帶動(dòng)整體出口增速連續(xù)兩個(gè)月上行。

不過，多數(shù)分析師認(rèn)為，未來貿(mào)易環(huán)境將更為嚴(yán)峻，伴隨美國高關(guān)稅對全球經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易的沖擊效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，我國出口增速有可能下行，這意味著四季度穩(wěn)增長、穩(wěn)外貿(mào)政策需要進(jìn)一步加碼。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對界面新聞表示，7月出口同比增速繼續(xù)加快，好于市場普遍預(yù)期，主要源于當(dāng)月美國關(guān)稅政策多變，各類“搶出口”、“轉(zhuǎn)出口”效應(yīng)進(jìn)一步發(fā)酵。

“當(dāng)月我國對歐盟、韓國、中國臺(tái)灣及‘一帶一路’沿線國家出口增速加快，對東盟出口繼續(xù)保持兩位數(shù)高增。這抵消了7月我國對美出口同比降幅擴(kuò)大的影響，帶動(dòng)整體出口增速處于較高水平?！瘪T琳說。

界面新聞基于海關(guān)數(shù)據(jù)的測算顯示，7月，中國對美出口同比下降21.7%，降幅較上月擴(kuò)大5.6個(gè)百分點(diǎn)；對歐盟出口同比增長9.2%，漲幅比上月擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)；對東南亞國家聯(lián)盟出口同比增長16.6%，漲幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中，對越南、印尼和菲律賓出口增速分別為27.9%、12.0%和10.7%，較上月分別上行4.1、3.2和0.5個(gè)百分點(diǎn)；對韓國出口增長4.6%，上月為下降6.7%。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪也認(rèn)為，美關(guān)稅政策不確定性導(dǎo)致的“搶出口”“轉(zhuǎn)出口”效應(yīng)是7月我國出口繼續(xù)高增的主要原因。他提到，彭博數(shù)據(jù)顯示，7月從中國發(fā)往美國集裝箱船數(shù)量日均為67.4艘，6月日均數(shù)量為66艘，環(huán)比繼續(xù)小幅上行。此外，7月越南出口同比增長17.7%，亦對應(yīng)著我國對其兩位數(shù)的出口增速，一定程度上反映了關(guān)稅環(huán)境不確定性增加背景下我國對非美國家轉(zhuǎn)口貿(mào)易高增長的態(tài)勢。

今年2月以來，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普多次通過行政命令的方式對中國商品加征關(guān)稅，累計(jì)加征幅度一度達(dá)到145%。5月12日，中美在日內(nèi)瓦達(dá)成階段性經(jīng)貿(mào)協(xié)議，美國同意在90天內(nèi)將對華加征的關(guān)稅降至30%。

7月28日，中美雙方在瑞典斯德哥爾摩舉行新一輪經(jīng)貿(mào)會(huì)談。根據(jù)會(huì)談共識(shí)，雙方將繼續(xù)推動(dòng)已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天。這意味著原本將于8月12日到期的中美關(guān)稅“休戰(zhàn)期”將展期90天。

在美國對華高關(guān)稅背景下，當(dāng)前我國出口中的貿(mào)易轉(zhuǎn)移現(xiàn)象較為突出，出口企業(yè)正在著力開拓美國之外的市場。1-7月，我國對共建“一帶一路”國家的出口同比增長10.4%，增速比1-6月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，對共建“一帶一路”國家出口的占整體出口的比例達(dá)到50.5%?！敖陙砦覈掷m(xù)強(qiáng)化‘一帶一路’沿線經(jīng)貿(mào)合作，為當(dāng)前抵御重大外部沖擊提供了重要緩沖?！瘪T琳說。

展望后市，多數(shù)分析師認(rèn)為，下半年出口環(huán)境的不確定性將大幅增加，未來幾個(gè)月出口增速可能會(huì)逐步下滑。

馮琳指出，8月有可能再現(xiàn)一定程度的“搶出口”現(xiàn)象。但值得注意的是，7月我國進(jìn)料加工貿(mào)易進(jìn)口增速大幅下行，從上月的16.9%降至9.8%，預(yù)示后期相關(guān)出口面臨較大下行壓力。此外，美國近期在醞釀對半導(dǎo)體、醫(yī)藥等行業(yè)產(chǎn)品加征關(guān)稅，有可能給全球貿(mào)易帶來新的擾動(dòng)。因此，需要穩(wěn)外貿(mào)政策進(jìn)一步加碼，尤其是針對遇到困難的外貿(mào)企業(yè)需要出臺(tái)一定的定向支持政策。

張迪也認(rèn)為，隨著特朗普重啟對等關(guān)稅政策，全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，我國出口或?qū)⒅鸩匠袎骸?span>彭博數(shù)據(jù)顯示，8月前五日從中國發(fā)往美國集裝箱船數(shù)量日均為53.8艘，較7月的日均67.4艘大幅回落，遠(yuǎn)低于去年同期水平。

7月以來，美國恢復(fù)對部分國家征收高額“對等關(guān)稅”，多數(shù)盟國的稅率被定在15%，包括歐盟、日本、韓國、以色列、土耳其等，東南亞國家普遍面臨更高的關(guān)稅，柬埔寨、泰國、菲律賓、印尼的稅率被定為19%，越南為20%。

張迪指出，當(dāng)前美國對華關(guān)稅處于歷史最高水平，估計(jì)在40.4%左右，而美國對東南亞主要國家的關(guān)稅多在19%-20%，東南亞國家的比較優(yōu)勢明顯，致使我國訂單回流難度較大。此外，7月31日特朗普發(fā)布的總統(tǒng)令提到，如有國家或地區(qū)通過第三地轉(zhuǎn)運(yùn)方式規(guī)避關(guān)稅，將被征收40%的轉(zhuǎn)運(yùn)稅，我國單純的轉(zhuǎn)口貿(mào)易將面臨更大壓力，后續(xù)出口環(huán)境不確定性將增強(qiáng)。

不過，也有分析師認(rèn)為，中國過去三個(gè)季度以來的出口強(qiáng)勁，并非完全來自“搶出口”，而是來自于降息周期下全球商品消費(fèi)周期的修復(fù)，以及海外補(bǔ)庫需求的上升。

東北證券資深宏觀分析師張超越對界面新聞表示，“搶出口”的說法持續(xù)時(shí)間過久，多次被證偽，可靠性不足。

“‘搶出口’是指企業(yè)趕在美國平均稅率提升之前，進(jìn)行大量的囤貨行為。但是二季度美國平均稅率已經(jīng)抬升至15%-20%的超高區(qū)間，高關(guān)稅背景下的‘搶出口’說法本身不符合邏輯。其次，‘搶出口’對應(yīng)的應(yīng)當(dāng)是美國本土庫存的顯著積壓，但是從美國耐用品庫存來看，美國并未出現(xiàn)顯著累庫。”張超越說。

他還表示，截至7月，美國廣義金融條件仍在持續(xù)寬松，其寬松程度甚至已經(jīng)超過2022年3月加息之前。2025年下半年，美國既無加息預(yù)期，美股在AI技術(shù)革命背景下又沒有崩潰預(yù)期，廣義金融條件的寬松有望持續(xù)，美國耐用品消費(fèi)增速有望維持在8%左右的高增長水平。

“這一消費(fèi)增速對美國庫存有極強(qiáng)消化能力，也將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)全球工業(yè)部門的生產(chǎn)修復(fù)。中國作為全球最重要的商品生產(chǎn)國，這一輪的全球的工業(yè)生產(chǎn)的周期修復(fù)，中國必將不會(huì)缺席，下半年中國出口有望保持高增長?！睆埑秸f。