7月28日，華潤(rùn)飲料（02460.HK）股價(jià)大跌超12%，截至發(fā)稿，公司股價(jià)為11.34港元，最新市值為271.96億港元。

7月25日，華潤(rùn)飲料發(fā)布公告稱，根據(jù)對(duì)集團(tuán)截至2025年6月30日止六個(gè)月未經(jīng)審核綜合管理賬目及其他現(xiàn)有數(shù)據(jù)的初步評(píng)估，期間公司凈利潤(rùn)預(yù)期將較2024年同期減少約20%至30%。業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因?yàn)楣居?025年上半年策略性增加營(yíng)銷資源投入、調(diào)整產(chǎn)品組合、逐步推動(dòng)渠道調(diào)整，對(duì)利潤(rùn)表現(xiàn)有階段性影響。

華潤(rùn)飲料表示，將通過(guò)采取適當(dāng)政策以保障終端市場(chǎng)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)非水飲料第二增長(zhǎng)曲線推新和打造，并積極采取成本控制措施，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)管理，從而抵消部分該等負(fù)面影響。

瑞銀發(fā)表報(bào)告指出，華潤(rùn)飲料預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將按年減少約20%至30%，低于市場(chǎng)預(yù)期按年增長(zhǎng)雙位數(shù)。該公司管理層在隨后的分析師和投資者會(huì)議上表示，凈利潤(rùn)下降的主要原因是包裝水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，要求更高的銷售與分銷(S&D)開(kāi)支；產(chǎn)品組合的變化導(dǎo)致毛利率下降。

該行預(yù)計(jì)，華潤(rùn)飲料的盈警將對(duì)整體飲料行業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響。同時(shí)亦注意到華潤(rùn)飲料計(jì)劃派發(fā)中期股息。該行亦預(yù)計(jì)，市場(chǎng)對(duì)華潤(rùn)飲料的盈警反應(yīng)負(fù)面，因大幅遜市場(chǎng)預(yù)期。另外，該行管理層并無(wú)提供任何具體指引，但預(yù)期下半年的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)仍不明朗。管理層重申深化渠道改革，重點(diǎn)發(fā)展網(wǎng)上、家居、餐飲渠道等。瑞銀對(duì)華潤(rùn)飲料目標(biāo)價(jià)為18.03港元，評(píng)級(jí)“買入”。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，華潤(rùn)飲料于1990年開(kāi)始生產(chǎn)，是中國(guó)最早專業(yè)化生產(chǎn)包裝飲用水的企業(yè)之一。歷經(jīng)40年的發(fā)展，已成長(zhǎng)為中國(guó)第二大包裝飲用水企業(yè)以及中國(guó)最大的飲用純凈水企業(yè)（按2023年零售額計(jì)的市場(chǎng)份額分別為18.4%及32.7%）。

華潤(rùn)飲料旗下最為公眾熟知的品牌為怡寶，2021年-2023年，華潤(rùn)飲料以“怡寶”為核心品牌的包裝飲用水產(chǎn)品產(chǎn)生的收入分別為人民幣107.97億元、118.87億元、124.05億元，分別占同期包裝飲用水產(chǎn)品總收入的99.8%、99.8%、99.7%。

2024年10月23日，華潤(rùn)飲料于香港上市。截至當(dāng)日收盤，華潤(rùn)飲料股價(jià)報(bào)收16.68港元/股，上漲15.03%，總市值達(dá)391.62億港元，公司發(fā)行價(jià)14.5港元/股，所得款項(xiàng)凈額為49.02億港元。