界面新聞記者 | 杜萌
債券市場“科技板”建設(shè)再獲實(shí)質(zhì)性突破。
7月2日下午,富國基金、景順長城基金、南方基金、嘉實(shí)基金、招商基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、鵬華基金、華夏基金、博時(shí)基金等10家公募公司集體上報(bào)的首批科創(chuàng)債ETF順利拿到證監(jiān)會批文。6月18日,上述10家公司上報(bào)了10只科創(chuàng)債ETF。
此次獲批的10只科創(chuàng)債ETF,有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù),3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù),1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
其中,易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏等6家旗下科創(chuàng)債ETF將在上交所上市,嘉實(shí)、富國、南方和景順長城等4家則在深交所上市。
科創(chuàng)債作為債券市場服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的創(chuàng)新性工具,獲得政策支持。2025年1月,證監(jiān)會印發(fā)《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》,明確提出“穩(wěn)步拓展債券ETF”;5月,債券市場“科技板”正式推出,明確發(fā)行主體和完善債券市場法制,進(jìn)一步豐富了科創(chuàng)債市場的廣度和深度;在今年6月召開的2025陸家嘴論壇上,證監(jiān)會主席吳清表示“加快推出科創(chuàng)債ETF”,推動資金精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新企業(yè)。
今年以來,隨著首批基準(zhǔn)做市公司債ETF推出,信用債ETF實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容并迎顯著增量資金。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月1日,信用債ETF年內(nèi)獲超1300億元資金凈流入,在債券ETF凈流入總額中占比超80%,僅6月份以來,資金凈流入便超700億元。
截至7月1日,今年一季度陸續(xù)成立的8只首批基準(zhǔn)做市信用債ETF已經(jīng)全部突破100億元。其中,已經(jīng)有公司債ETF易方達(dá)(511110.SH)、信用債ETF基金(511200.SH)、上證公司債ETF(511070.SH)三只產(chǎn)品已經(jīng)邁入兩百億元梯隊(duì)。

嘉實(shí)基金對界面新聞記者表示,科創(chuàng)債相關(guān)ETF的推出,一方面力爭為投資者提供信用風(fēng)險(xiǎn)可控的投資工具,另一方面為科技創(chuàng)新企業(yè)拓寬直接融資渠道,將有力促進(jìn)集成電路、人工智能、高端制造等科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展,以及有效促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級。也填補(bǔ)了科技領(lǐng)域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白,為投資者提供了更多元化的固收類資產(chǎn)配置選擇。
廣發(fā)基金債券投資團(tuán)隊(duì)在接受界面新聞采訪時(shí)表示,科創(chuàng)公司債ETF的獲批及推出具有多方面的重要意義:一是落實(shí)國家戰(zhàn)略,引導(dǎo)資金支持科技創(chuàng)新。2025年5月,央行與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布新政,明確支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債,并鼓勵公募基金開發(fā)ETF產(chǎn)品。科創(chuàng)公司債ETF的推出正是對這一政策的積極響應(yīng),有助于推動科技創(chuàng)新領(lǐng)域的高質(zhì)量發(fā)展。二是填補(bǔ)公募基金在“科創(chuàng)類”場內(nèi)債基領(lǐng)域的空白。作為債券市場的重要參與者,公募基金有必要研究推出科創(chuàng)債ETF,進(jìn)一步豐富公募基金產(chǎn)品線,為投資者提供更加多元化的資產(chǎn)配置選擇。
對于普通投資者來說,債券ETF則是較好的資產(chǎn)配置工具?!?/span>債券ETF具有透明度高、流動性好、費(fèi)率相對較低的特點(diǎn);每日公布PCF清單,成分券隨時(shí)可查;支持T+0場內(nèi)回轉(zhuǎn)交易,資金利用效率高,便捷實(shí)現(xiàn)對一籃子債券的分散投資。具體到流動性方面,科創(chuàng)公司債月均換手率略高于普通公司債,未來隨著科創(chuàng)公司債ETF產(chǎn)品的推出及做市機(jī)制的引入,科創(chuàng)公司債流動性有望進(jìn)一步提升。”嘉實(shí)基金對界面新聞記者表示。
易方達(dá)債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩對界面新聞表示,“科創(chuàng)債是資本市場支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具,易方達(dá)中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF等科創(chuàng)債ETF的推出,可以為投資者分享科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展紅利提供穩(wěn)健型投資工具,有助于吸引社會資金精準(zhǔn)高效流入科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域,支持科技創(chuàng)新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力?!?/span>
“債券指數(shù)基金具有管理費(fèi)率低、工具屬性強(qiáng)、底層資產(chǎn)透明、交易配置方便等優(yōu)勢。隨著利率長期趨勢性下降,通過主動管理獲取超額收益的空間更加有限,指數(shù)基金的費(fèi)率優(yōu)勢和工具屬性會更有吸引力。債券ETF除擁有指數(shù)基金優(yōu)點(diǎn)之外,還兼具交易的快捷靈活及場內(nèi)質(zhì)押的便利性?!?/span>博時(shí)基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊對界面新聞記者介紹。
具體到科創(chuàng)債的投資機(jī)會,嘉實(shí)基金認(rèn)為,在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)改造和結(jié)構(gòu)優(yōu)化邁向高質(zhì)量發(fā)展,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速成長,疊加國際環(huán)境復(fù)雜多變對出口的階段性影響,未來利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運(yùn)行,債券市場有望延續(xù)牛市格局。信用債整體呈現(xiàn)“利差優(yōu)勢+票息保護(hù)”的雙重特征,科創(chuàng)債作為國家戰(zhàn)略支持品種,產(chǎn)品空間廣闊,其投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。